YATIRIM FONU FİYATLARI
ANLIK FİYAT GÖSTERİMİ
Fon Yönetim Ücreti Nedir?
Bu, fonu yönetmek için ödenen ücrettir. Fon yönetim ücreti her gün için fon toplam değerinin belirli bir yüzdesi olarak hesaplanır ve her ay fon tarafından alınır. Fon yönetim ücretlerine fon izahnamelerinde yer verilir. Yeni yasa ile Merkez Bankası, kurucuların fona çok yüksek yönetim ücretlerini yansıtması ve fon piyasasının gelişmemiş olması nedeniyle fon yönetim ücretine bir üst sınır belirledi. Fonun kurucuları olan portföy yöneticileri gelecekte fondan aşağıdaki tabloda belirtilenden daha fazla ödeme yapamayacaklardır. Fonun ayrı bir tüzel kişiliği olmamakla birlikte, denetçi muayene ücreti, saklama ücreti, noter ücreti, kurul ücreti gibi fonun yönetim ücreti ile bağlantılı olarak kanundan kaynaklanan zorunlu giderler dikkate alınır. Bu paragraflara ilişkin tavan uygulaması aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
Örneğin hisse senedine dayalı bir fon kurulduğunda, uygulanacak olan toplam fon toplam gider kesintisi oranı günlük %0.001, yıllık %3,65’tir. Fonun 100 milyon TL’lik bir büyüklük ile kurulduğunu düşünürsek, fon içinden günlük maksimum 10,000 TL, yıllıkta 3,650,000 TL kesinti yapılabilir. Bu tutarlar üzerinde ki kesintiler fon kurucusu, yani portföy yönetimi şirketi tarafından karşılanır. Fon büyüklüğü sene başında 100 milyon TL ile minimum % 80’i hisse senetlerine, geri kalanıda başka finansal enstrümanlara yatırım yapılarak fon portföyü oluşturulur ve bu finansal enstrümanlardan getiri elde edilmeye çalışılır. Hisse senetlerinin getirileri ister artsın, ister azalsın fon içinden hergün yukarıda ki tabloya aykırı olmamak şartı ile fon içtüzüğüne yazılan oran üzerinden fon yönetim ücreti yansıtılır ve ay sonu fondan bu tutar tahsil edilir. Fon içinde ki hisse senedi değerleri artmışsa, fon büyüklüğü artığı için, portföy büyüklüğü 3,65 oranı ile çarpılması sonucu daha fazla yönetim ücreti tahsil edilir. Hisse senetleri değeri düştüğünde fon toplam değeri düşeceği için portföy büyüklüğünün 3,65 oranı ile çarpılması sonucu daha az yönetim ücreti tahsil edilir. Portföy yönetim şirketleri için burada önemli olan hem fonun yeni müşteri girişleri ile büyümesi hemde fonun değerinin artmasıdır. Böylece şirketler daha fazla yönetim ücreti tahsil edebilir ve daha fazla gelir edebilir konuma geleceklerdir. Saklama ücreti, noter ücreti vb. başka masraflarda varsa bu kesintiler de fon toplam değerinin 3,65 ile çarpılması sonucu oluşan maksimum tutar içinden karşılanır. Zorunlu giderler ödendikten sonra kalan net tutar, portföy yönetim şirketinin bankalar veya aracı kurumlar ile yönetim ücreti geliri paylaşımından önce fondan elde ettiği net geliri oluşturur. Oluşan bu gelir portföy yönetim şirketi ve dağıtıcı kuruluşlar olan banka ya da aracı kurum arasında paylaşılır. Fondaki varlıkların toplam %10 arttığını farzedersek, toplam fonun büyüklüğü 100 milyon X %10= 110 milyon TL olur. Ancak bu fonun içinden 3,650,000 TL’ lik fon gider kesintisi kesildikten sonra fonun büyüklüğü 110,000,000-3,650,000=106,350,000 TL olur. Yatırımcı net %6,35 kazanmış olur. Burada yatırımcıya uygulanacak vergi oranı %10 stopaj’dır, eğer fon hisse senedi ağırlıklı ise vergi oranı %0’dır.